スマートベータ
経験とリサーチに基づき、実践的な専門知識を備えたチームが優れたスマートベータ戦略を設計・実行
リターンドライバーに照準
スマートベータはコスト効率的な方法でリスク調整後ベースのリターンを高め、超過パフォーマンスを獲得する助けとなります。リターンを左右するスマートベータのファクターについて詳しく説明します。
バリュー株は長期にわたり広範な市場インデックスをアウトパフォームしてきました。そうした結果は、多くの研究者により、様々なサンプル期間および世界の株式市場の大半において確認されています。
長期的にみると時価総額が小さい企業は大きい企業をアウトパフォームする傾向にあります。バリュー効果と同様にこの規模の効果も様々なサンプル期間および世界の証券市場の大半で確認されています。
ポートフォリオの構築において、ボラティリティを抑制する、あるいは低リスク銘柄の配分を増やすと、従来の金融理論が示唆するよりもリスク調整後リターンが高まる傾向にあります。
クオリティの高い企業への投資はダウンサイド・プロテクションの強化につながることが示されており、下落相場においてこうした企業の株価は市場全体に比べて影響を受けにくくなっています。
市場が効率的だと主張する人たちは、株価は過去の値動きに左右されないと考えていますが、そうではないことが実証研究によって示されています。足元で好調な銘柄の多くは、短期的に好調さを維持する傾向にあります。スマートベータのモメンタムファクターは、そうした動きを捉えることを目指しています。
ESGは6番目のスマートベータファクターなのでしょうか？厳密には我々はESGをスマートベータファクターとは考えていませんが、リスク低減を補完する要因としてスマートベータファクターと共に活用されることが増えています。
投資戦略／ソリューション
ファクター・ガイダンス、すなわちお客様のポートフォリオを分析し、どのファクターがリターン向上に寄与しているかを評価することで、お客様の投資を支援します。インデックスのカスタマイズや、お客様のニーズに合わせたティルトまたはマルチファクターのアプローチ、投資商品や最新ETFへのアクセスまで、お客様のポートフォリオにおいてスマートベータのメリットを活かすお手伝いをいたします。
ファクターがリターンを向上させることは、広範囲に及ぶ調査によって示されています。実際のところ、ポートフォリオの超過リターンの50％から80％は、低ボラティリティや規模といった特定ファクターへのエクスポージャーで説明できます。
最小分散戦略
中長期に渡りボラティリティが相対的に低いポートフォリオを運営していくことで、下方リスクを抑制し、低リスク効果を獲得。運用効率により優れた株式投資を実践します。
高クオリティ/低ボラティリティ株式戦略
安定した収益性と財務体質を兼ね備えた銘柄にティルトをかけるとともに、ボラティリティを相対的に低く抑えることで、リスクを低減しつつ超過収益の獲得を目指します。
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