Transformative Technologien genauer betrachtet Auf zu neuen Höhen
Technologische Neuerungen waren schon immer ein wichtiger Faktor für wirtschaftlichen Fortschritt und die Rentabilität von Unternehmen. Anwendungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) und Blockchain sorgten für reichlich Schlagzeilen – nicht immer im positiven Sinne –, doch das Vertrauen in ihr Potenzial wächst zunehmend.
Anleger zeigen sich zunehmend begeistert von transformativen Technologien, die das Potenzial haben, die Produktion und die Arbeitswelt der Zukunft grundlegend zu verändern. Zwei davon – Künstliche Intelligenz (KI) und Blockchain-basierte Innovationen – sind unseres Erachtens an einem entscheidenden Punkt in ihrer Entwicklung angekommen.
Künstliche Intelligenz: KI-Anwendungen großer Sprachmodelle wie ChatGPT und andere generative KI-Tools haben die Spielregeln verändert, indem sie Unternehmen und Einzelpersonen mit wenig Investitionsaufwand die Nutzung von KI ermöglichen. Dass fast die Hälfte der S&P-500-Unternehmen KI in den jüngsten Telefonkonferenzen zu ihren Finanzergebnissen erwähnt hat, zeigt, wie wichtig diese Technologie bereits für die Geschäftswelt ist.
Das größte Versprechen der KI liegt wohl in ihrer Fähigkeit, die Produktivität in der gesamten Wirtschaft zu steigern, indem sie als eine Art „Co-Pilot“ die Erkenntnisse und die Arbeit von Menschen ergänzt. Nimmt man bisherige Erfahrungen als Maßstab, dann können die Produktivitätsgewinne und die Wachstumssteigerung erheblich sein. Allerdings braucht man Geduld: In der Vergangenheit hat es meist mehr als ein Jahrzehnt gedauert, bis die Vorteile neuer transformativer Technologien vollständig realisiert wurden.
Im Bereich der KI beobachten wir, dass Anleger von Technologieriesen und Halbleiterherstellern nun auf Infrastruktur sowie branchenspezifische Anwendungen wechseln. Unsere Analysten für aktive Aktieninvestments identifizieren die Vorreiter der KI-Nutzung in verschiedenen Branchen, während unsere quantitativen Teams mit KI Alpha-Signale erkennen und Risiken messen.
Blockchain: Ähnlich wie bei der KI haben sich Blockchain-Anwendungen über Kryptowährungen hinaus in Bereiche ausgeweitet, die schon die ersten Enthusiasten der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) vorhergesehen hatten. Die Möglichkeit, Vermögenswerte zu „tokenisieren“, bietet viele potenzielle Vorteile, wie etwa weniger Hürden bei schwer zugänglichen Assets. Selbst Anleihen, Geldmarktfonds und Rohstoffe können von der Möglichkeit des Bruchteileigentums profitieren. In einem unserer aktuellen Beiträge befassen wir uns ausführlich mit der Tokenisierung von Vermögenswerten.
der Befragten 2024 haben laufende DLT- und Digital-Asset-Projekte 1
an digitalen Vermögenswerten wurden an Anleihemärkten ausgegeben*
Auf der Blockchain ausgegebene digitale Vermögenswerte können rund um die Uhr unverzüglich abgewickelt werden
Bei Investments sind wir optimistischer im Hinblick auf die Versprechen der Digitalisierung traditioneller Anlageklassen. Es ist jedoch durchaus möglich, dass auch vollständig digitale Vermögenswerte wie Kryptowährungen und nicht-fungible Token (NFTs) uns positiv überraschen. Noch halten wir sie für spekulative Vermögenswerte. Wenn jedoch genügend Anleger sie als Wertanlage akzeptieren, können sie eine ähnliche Rolle in Portfolios übernehmen wie Gold, dessen praktischer Nutzen für Anleger heute weit weniger wichtig ist als in der Vergangenheit.
Auswirkungen für Anleger
Aus Anlegerperspektive halten wir es für sinnvoll, die Auswirkungen von KI, DLT und anderen transformativen Technologien in drei Kategorien zu unterteilen:
- Makroökonomische Auswirkungen, z. B. wie eine Technologie wirtschaftliche Treiber wie Inflation oder BIP-Wachstum beeinflussen kann.
- Die Auswirkungen für Kapitalanleger, zu denen auch Vermögensverwalter und Anlageeigentümer zählen.
- Die Auswirkungen auf Finanzdienstleistungen insgesamt.
Unser Fokus bei State Street Global Advisors liegt naturgemäß auf Punkt 2, doch auch die anderen wirken sich auf Anleger aus, wenngleich das derzeit noch nicht so unmittelbar sichtbar ist.
Eine große Unbekannte bleibt die Regulierung. Regierungen weltweit können sich nur schwer darauf einigen, wie und was in diesem Bereich reguliert werden sollte. Angesichts der rasanten Entwicklung dieser Technologien überrascht das nicht. Regulierung wird sich zuallererst auf die Akzeptanz dieser Technologien auswirken und dadurch auf den Nutzen, den wir voraussichtlich daraus ziehen können.